Согласно совместному исследованию Банка России и ЦМАКП, компании со скачущей выручкой систематически получают кредиты по более высоким ставкам. Анализ основан на данных кредитного регистра за 2017–2022 годы.
Авторы работы выявили чёткий порог: если годовая выручка компании растёт более чем на 50% или падает свыше 30%, она попадает в группу риска и привлекает кредиты по более высоким ставкам. Экономисты интерпретируют это как рыночную «надбавку за неопределённость».
С одной стороны, надбавка к ставке выглядит логичной премией за риск с позиций консервативного риск-менеджмента, подчеркивают опрошенные РБК эксперты.
С другой — автоматическое удорожание кредита для заемщиков с волатильными показателями может лишить финансирования молодые и технологичные компании. Для них скачки выручки — это норма, а не признак кризиса.
Старший научный сотрудник РАНХиГС Владимир Еремкин указывает, что хотя банки и фиксируют повышенный риск при волатильности, они часто не углубляются в анализ её причин. По его словам, важно различать временные трудности, вызванные, например, санкциями, и хронические проблемы бизнес-модели. Однако отсутствие такой детальной информации часто заставляет кредитные организации применять единый строгий подход ко всем подобным заёмщикам.
Почему банки повышают ставки при скачках выручки, к каким последствиям это ведёт и как можно изменить ситуацию — читайте в подписке РБК.
