На последнем заседании 2025 года Банк России снизил ключевую ставку в пятый раз подряд — с 16,5 до 16%. Показатель вернулся к значению первой половины 2024-го, которое было до последнего цикла ужесточения денежно-кредитной политики. Однако это не означает, что в дальнейшем снижение ставки будет идти «в режиме автопилота», предупредила на брифинге председатель Банка России Эльвира Набиуллина.
«Масштаб и скорость дальнейшего смягчения политики будут зависеть от устойчивости замедления инфляции и динамики инфляционных ожиданий. Реализация проинфляционных рисков может потребовать пауз в движении ставки», — заявила она, добавив традиционное для регулятора уточнение: ЦБ продолжит оценивать изменение ключевых параметров экономики и внешней среды и в случае необходимости корректировать монетарную политику.
По оценкам ЦБ на 15 декабря, годовая инфляция в России составила 5,8% и по итогам 2025 года ожидается ниже 6%. ЦБ сохранил прогноз достичь целевого показателя на уровне 4% в 2027 году.
«Мы прошли значительную часть пути, но вторая часть дистанции, как известно, всегда тяжелее. Это знает хорошо любой марафонец. Помните, мы сравнивали наши движения по ставке и по экономике в целом — это все-таки долгосрочное движение», — описала ситуацию глава ЦБ.
Какой из сценариев действий Банка России наиболее вероятен — продолжение снижения ставки или пауза, и что может повлиять на выбор регулятора — в подписке РБК.
