В 2025 году в структуре российского ВВП произошёл заметный сдвиг: доля оплаты труда впервые за пять лет обогнала долю прибылей бизнеса и достигла максимума с 2016 года — на неё пришлось 48,1%.
За этими цифрами — столкновение нескольких сил: инерция зарплатной гонки на фоне кадрового голода, завершение аномально прибыльного для бизнеса четырёхлетнего цикла и жёсткая денежно-кредитная политика, которая сжимает выручку, но не может остановить рост зарплат.
Главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова предупреждает, что сдвиг в структуре ВВП уже становится проинфляционным фактором: у компаний сокращаются собственные средства — главный источник инвестиций, в то время как потребительский спрос остаётся сильным. Другие экономисты, впрочем, считают изменение структуры ВВП не более чем возвратом к норме после аномальных лет сверхприбылей.
Почему зарплаты «перевесили» прибыли в объёме ВВП и о каких процессах в экономике это говорит — в материале РБК.
Канал РБК в MAX
