Российский Минфин впервые с весны 2022 года поставил на паузу исполнение бюджетного правила — ведомство временно не будет совершать операции с валютой или золотом на внутреннем рынке. Это связано с необходимостью рассчитать новую цену отсечения — параметр базовой цены на нефть в бюджетном законодательстве, влияющий на характер операций Минфина.
Если нефтегазовые доходы страны оказываются выше цены отсечения, то ведомство покупает валюту и золото и наоборот. Сейчас стоимость российской нефти ниже цены отсечения в бюджете (59 долл. за барр.).
Банк России зеркалирует такие операции Минфина, поэтому пауза от министерства приведет к сокращению продаж валюты и со стороны регулятора. Базово это воспринимается как негатив для рубля.
Но сделки Минфина не отменены, а отложены, то есть в будущем на рынке может появиться навес валюты. Поступление этих объемов на рынок может, наоборот, поддержать рубль.
В какой точке могут сойтись эти эффекты и как это повлияет на курс — в подписке РБК.
