Банк России заявил, что полностью оценить влияние возможных изменений параметров бюджетного правила на денежно-кредитную политику (ДКП) можно будет только после их официального анонсирования и утверждения. Это следует из поступившегося в РБК комментария Центробанка России.
Реакция регулятора будет зависеть от того, как именно изменятся параметры правила, в частности базовая цена отсечения, и что будет происходить с бюджетными расходами, объяснили в ЦБ. Если снижение базовой цены не сопровождается корректировкой расходов и ведет лишь к росту заимствований, то это потребует более жесткой политики и более медленного снижения ключевой ставки, чтобы сдержать рост кредитования.
Если же снижение цены будет идти вместе с сокращением расходов, это, напротив, повышает долгосрочную устойчивость госфинансов, снижает премию за риск и не требует реакции со стороны ДКП.
«Решения по ключевой ставке будут определяться необходимостью обеспечить замедление текущего роста цен к 4% в годовом выражении во второй половине 2026 года. Обуславливать решения исключительно параметрами бюджетного правила неуместно, но это важная составляющая предпосылок, которая будет детально рассмотрена Советом директоров на очередном заседании по ставке», — подчеркнул представитель ЦБ.
