Планы и стратегия Microsoft
Отчет был почти месяц назад, но только сейчас добрался. Учитывая, что Microsoft архитектор и один из ведущих драйверов ИИ-революции, необходимо понимать, куда «дует ветер»?
Финансовые метрики, скорее всего, приведу сразу по всем бигтехам в агрегированном виде, а сейчас больше взгляд на траекторию развития и операционные метрики в ИИ сегменте.
Как и на протяжении последние трех лет, никаких конкретных метрик прямой монетизации ИИ не было получено, что однозначно трактуется, как пренебрежительно слабый результат в масштабе всей выручки.
Причем эффект от ИИ настолько слабый, что любая аналитика пропорций (монетизация ИИ относительно инвестиций в ИИ – капексы, маркетинг и R&D) привела бы к катастрофическим негативным последствиям со стороны инвестиционного и медиа позиционирования компании.
Вот лишь на опасениях по ИИ трансформации, ошалевшая и вздрюченная публика ушатала софт-сегмент на 30-40% за 1.5 месяца, а что будет, если реальность будет отличаться от «взвинченных ИИ галлюцинаций»? Вот поэтому отчеты бигтехов очень «сглаженные», фактуру выловить сложно.
В этот раз чуть больше цифр, чем обычно, хотя все равно недостаточно – приходится вылавливать «с боем».
Количество платных подписок на Microsoft 365 Copilot выросло на 160% г/г, составив 15 млн. Совокупное число коммерческих пользователей M365 превысило 450 млн. Это означает конверсия всего 3.33%, если верить данным Microsoft. Учитывая всепоглощающий хайп и срок в три года – весьма скромно.
4.7 млн платных GitHub Copilot (+75% г/г), но темпы роста под вопросом, учитывая «россыпь» высокоразвитых ИИ-оболочек под кодинг у конкурентов.
Выручка флагманской платформы Azure выросла на 39% и связана не с замедлением спроса корпоративных клиентов, а с дефицитом мощностей по заявлениям компании. Однако, как раз в 2024 компания изменила базу расчета, перегруппировав значительную часть выручки из «Intelligent Cloud» в «Productivity and Business Processes», сильно занижая базу в облачном подразделении.
Классические продукты (Windows, Office, Dynamics, LinkedIn, Gaming) поданы в первую очередь как «носители» Copilot/агентов и потребители облака, а не как отдельные истории роста, где стагнация уже много лет.
Платформа аналитики данных (Microsoft Fabric) – экосистема данных, являющаяся фундаментом для развертывания корпоративного ИИ, превысила отметку в 2 млрд годовой регулярной выручки (ARR) с количеством клиентов на уровне 31 тыс и ростом на 60% г/г.
Коммерческие бронирования на 625 млрд, +110% г/г (неисполненных коммерческих обязательств), включающее в основном крупные корпоративные контракты в экосистеме Azure, примерно 25% из которых превратится в выручку за следующие 12 месяцев.
Для сравнения, в 4кв23 – 222 млрд, 4кв21 – 147 млрд, 4кв19 – 90 млрд. Воодушевляться особо не стоит, т.к. доля коммерческого бронирования к выручке относительно постоянная последние 6-7 лет и только в последний год выросла, вероятно, из-за изменения методики учета.
Наблюдается монетизация Enterprise-решений для ИИ-разработчиков. Количество крупных корпоративных клиентов, расходующих более 1 миллиона долларов ежеквартально на сервисы платформы Foundry, увеличилось почти на 80%.
Как можно понять из намерений руководства Microsoft, концепция относительно прозрачна:
Использовать накопленную за 30-40 лет пользовательскую базу, повышая конверсию интеграции ИИ-модулей в привычную оболочку продуктов через подписки Copilot/агентов. Пока получается скромно, но компания верит в успех.
Усиливать интеграцию через Azure AI на правах поставщика мощностей корпоративному сектору и экосистемы для разработчиков, выстраивая Full-stack платформу, где все включено на всех уровнях от разработки до развертывания. Пока самое понятно и перспективное направление с высокой глубиной монетизацией.
Экспериментировать с ИИ продуктами в надежде, что рано или поздно что-то выстрелит, зацепиться за якорь и двигать его, имея финансовые, маркетинговые и вычислительные ресурсы. Скорее из области научной фантастики, хотя – кто знает, может и выстрелит.
