Планы и стратегия Microsoft

Планы и стратегия Microsoft

Отчет был почти месяц назад, но только сейчас добрался. Учитывая, что Microsoft архитектор и один из ведущих драйверов ИИ-революции, необходимо понимать, куда дует ветер?

Финансовые метрики, скорее всего, приведу сразу по всем бигтехам в агрегированном виде, а сейчас больше взгляд на траекторию развития и операционные метрики в ИИ сегменте.

Как и на протяжении последние трех лет, никаких конкретных метрик прямой монетизации ИИ не было получено, что однозначно трактуется, как пренебрежительно слабый результат в масштабе всей выручки.

Причем эффект от ИИ настолько слабый, что любая аналитика пропорций (монетизация ИИ относительно инвестиций в ИИ капексы, маркетинг и R&D) привела бы к катастрофическим негативным последствиям со стороны инвестиционного и медиа позиционирования компании.

Вот лишь на опасениях по ИИ трансформации, ошалевшая и вздрюченная публика ушатала софт-сегмент на 30-40% за 1.5 месяца, а что будет, если реальность будет отличаться от взвинченных ИИ галлюцинаций? Вот поэтому отчеты бигтехов очень сглаженные, фактуру выловить сложно.

В этот раз чуть больше цифр, чем обычно, хотя все равно недостаточно приходится вылавливать с боем.

Количество платных подписок на Microsoft 365 Copilot выросло на 160% г/г, составив 15 млн. Совокупное число коммерческих пользователей M365 превысило 450 млн. Это означает конверсия всего 3.33%, если верить данным Microsoft. Учитывая всепоглощающий хайп и срок в три года весьма скромно.

4.7 млн платных GitHub Copilot (+75% г/г), но темпы роста под вопросом, учитывая россыпь высокоразвитых ИИ-оболочек под кодинг у конкурентов.

Выручка флагманской платформы Azure выросла на 39% и связана не с замедлением спроса корпоративных клиентов, а с дефицитом мощностей по заявлениям компании. Однако, как раз в 2024 компания изменила базу расчета, перегруппировав значительную часть выручки из Intelligent Cloud в Productivity and Business Processes, сильно занижая базу в облачном подразделении.

Классические продукты (Windows, Office, Dynamics, LinkedIn, Gaming) поданы в первую очередь как носители Copilot/агентов и потребители облака, а не как отдельные истории роста, где стагнация уже много лет.

Платформа аналитики данных (Microsoft Fabric) экосистема данных, являющаяся фундаментом для развертывания корпоративного ИИ, превысила отметку в 2 млрд годовой регулярной выручки (ARR) с количеством клиентов на уровне 31 тыс и ростом на 60% г/г.

Коммерческие бронирования на 625 млрд, +110% г/г (неисполненных коммерческих обязательств), включающее в основном крупные корпоративные контракты в экосистеме Azure, примерно 25% из которых превратится в выручку за следующие 12 месяцев.

Для сравнения, в 4кв23 222 млрд, 4кв21 147 млрд, 4кв19 90 млрд. Воодушевляться особо не стоит, т.к. доля коммерческого бронирования к выручке относительно постоянная последние 6-7 лет и только в последний год выросла, вероятно, из-за изменения методики учета.

Наблюдается монетизация Enterprise-решений для ИИ-разработчиков. Количество крупных корпоративных клиентов, расходующих более 1 миллиона долларов ежеквартально на сервисы платформы Foundry, увеличилось почти на 80%.

Как можно понять из намерений руководства Microsoft, концепция относительно прозрачна:

Использовать накопленную за 30-40 лет пользовательскую базу, повышая конверсию интеграции ИИ-модулей в привычную оболочку продуктов через подписки Copilot/агентов. Пока получается скромно, но компания верит в успех.

Усиливать интеграцию через Azure AI на правах поставщика мощностей корпоративному сектору и экосистемы для разработчиков, выстраивая Full-stack платформу, где все включено на всех уровнях от разработки до развертывания. Пока самое понятно и перспективное направление с высокой глубиной монетизацией.

Экспериментировать с ИИ продуктами в надежде, что рано или поздно что-то выстрелит, зацепиться за якорь и двигать его, имея финансовые, маркетинговые и вычислительные ресурсы. Скорее из области научной фантастики, хотя кто знает, может и выстрелит.