Эпоха «одной резервной валюты» заканчивается
Китай через золото и юань выстраивает параллельную финансовую систему, способную финансировать развивающийся мир в обход доллара, МВФ и американских трежерис.
За последние годы Китай стал крупнейшим госпокупателем золота в мире, одновременно сокращая долю казначейских облигаций США в своих резервах.
Формируется связка: юань + золото + инфраструктура для его обращения (биржа, хранилища, стандарты учёта).
Ключевой триггер этой стратегии — подорванное доверие к доллару после заморозки российских резервов примерно на 300 млрд долларов: миру фактически показали, что «ваши» резервы в долларах могут быть заблокированы одним политическим решением.
На этом фоне центробанки, особенно развивающихся стран, начали ускоренно диверсифицироваться в физическое золото и другие материальные активы.
Китай создал Шанхайскую биржу золота и начал строить сеть региональных хранилищ в странах БРИКС и партнёрах — так называемый «золотой коридор».
Его идея: страны могут держать золото ближе к себе, но под единой системой учёта (масса, проба, серийный номер, владелец) и с возможностью оперативной проверки и конвертации.
Через этот коридор юань получает материальное «якорное» обеспечение: партнёры могут обменивать накопленные юани на физическое золото, а не верить лишь словам Пекина о надёжности валюты.
Формируется аналог «аналогового блокчейна»: не узелэмитент в Вашингтоне, а сеть хранилищ, связанных с биржей и совместно контролируемых участниками.
Долгое время золото в банковской системе считалось активом третьего уровня, учитывалось с дисконтом и фактически было «мертвым грузом» в балансах.
С введением Базеля III оно переводится в актив первого уровня, что позволяет банкам учитывать 100% стоимости золота в капитале.
Следующий шаг — добиться для золота статуса высококачественного ликвидного актива (HQLA), наравне с американскими казначейскими облигациями, чтобы использовать его в операциях репо и при межбанковском кредитовании.
Если это произойдёт дефакто (даже без формального признания Западом), золото превратится из пассивного резерва в полноценный залог для финансирования инфраструктуры и развития без необходимости держать трежерис.
Китай предлагает развивающимся странам (особенно в Африке) схему: вы размещаете своё золото на Шанхайской бирже, мы выдаём вам кредиты в юанях под залог этого золота через Новый банк развития БРИКС.
Эти деньги идут на дороги, порты, электростанции и другие проекты, минуя МВФ, Всемирный банк и долларовые каналы.
Так Пекин превращает золото в инструмент экспортного кредитования и политического влияния: вместо классической «долговой зависимости в долларах» формируется зависимость в юанях, но с видимым обеспечением в металле.
Для стран глобального Юга это выглядит привлекательнее, чем система, в которой долларовые резервы могут быть заморожены по политическим мотивам.
Официально США обладают крупнейшими в мире золотыми резервами — около 8 тыс. тонн, что даёт им серьёзный потенциал в будущей системе, где золото и так или иначе приравнивается к трежерис с точки зрения залоговой функции.
Вопрос в том, кто первым и эффективнее встроит этот металл в рабочую финансовую инфраструктуру — Китай через БРИКС и «золотой коридор» или США через свои институты и возможную токенизацию активов.
