Оценка прибыли российских компаний

Оценка прибыли российских компаний

За январь-октябрь 2025 сальдированный финансовый результат (доналоговая совокупная прибыль минус совокупный убыток всех компаний, за исключением малого бизнеса, финансового сектора и госкомпаний, далее просто прибыль) составил 21.6 трлн руб, что на 9.9% ниже результата прошлого года, но 2024 был на относительно низкой базе, рекордная прибыль была в янв-окт.23 на уровне 29 трлн, т.е. снижение на 25.5% от максимума и это по номиналу.

Текущие показатели прибыли по 12м сумме соответствуют середине 2021 и на треть меньше в реальном выражении. Более конкретно: за 10м25 21.6 трлн vs 24.3 трлн за 10м24, 29 трлн за 10м23 и 22.4 трлн за 10м21.

Финансовый результат прибыльных организаций: снижение на 4.3% г/г до 28.5 трлн.

Финансовых результат убыточных организаций: рост убытка на 18.5% г/г до 6.98 трлн.

Количество прибыльных снижается (эффект минус 1.28 трлн), а количество убыточных растет (эффект минус 1.09 трлн), т.е. суммарно прибыль снизилась на 2.37 трлн.

Доля прибыльных компаний снизилась до 70.8% (годом ранее было 72.7%), т.е. доля убыточных компаний достигла 29.2% - максимум с 2020 и примерно на уровне 2021-2022, но это все же лучше исторической средней.

Так с 2010 по 2019 в среднем доля убыточных составляла 31.3%, а с 2020 по 2024 29.6% за счет эффекта 2020 32.7%, 2021 29.2%, 2022 29.3%, 2023 28.1%, 2024 28.5%.

Среди ключевых секторов основной вклад в ухудшение вносит добыча: 3.34 трлн за 10м25 vs 5.74 трлн за 10м24, 5.85 трлн за 10м23 и 5.59 трлн за 10м21.

Добыча обеспечила 2.4 трлн снижения прибыли, перекрывая результат всей остальной экономики, т.е. по всем прочим отраслям вне добычи результат сопоставим с 2024 годом.

Внутри добычи катастрофический по историческим меркам результат в добыче угля, где зафиксирован чистый убыток в 328 млрд, где резко (почти в 5 раз!) выросли убытки компаний с отрицательным результатом, а прибыль добычи нефти и газа сократилась вдвое.

Обрабатывающее производство: 6.88 трлн за 10м25 vs 7.44 трлн за 10м24, 8 трлн за 10м23 и 7 трлн за 10м21.

Электроэнергетика и отопление: 1.41 трлн за 10м25 vs 0.97 трлн за 10м24, 1.68 трлн за 10м23 и 0.83 трлн за 10м21.

Строительство: 529 млрд за 10м25 vs 526 млрд за 10м24, 583 млрд за 10м23 и 194 млрд за 10м21.

Транспортировка и хранение: 1.7 трлн за 10м25 vs 1.72 трлн за 10м24, 1.86 трлн за 10м23 и 0.98 трлн за 10м21.

Основной негативный эффект на прибыль оказали:

Добыча: -2.4 трлн;

Обработка: -0.73 трлн в основном за счет нефтепереработки, где прибыль сократилась вдвое с негативным вкладом более 1.1 трлн;

Оптовая и розничная торговля: -0.6 трлн;

Деятельность профессиональная, научная и техническая: -0.22 трлн;

Операции с недвижимым имуществом: -0.08 трлн.

Основной положительный эффект на прибыль внесли:

Финансы и страхование: +1.02 трлн;

Электроэнергетика и тепло: +0.449 трлн;

Административная деятельность и сопутствующие услуги: +0.09 трлн;

Информация и связь: +0.07 трлн.

Результаты не настолько ужасные, основные проблемы концентрируются в угле и нефтегаз, а основной стабилизатор финансовый сектор и электроэнергетика.