Оценка ВВП России за 3 квартал 2025

Оценка ВВП России за 3 квартал 2025

ВВП России в 3кв25 вырос на 0.10% SA кв/кв после 0.27% в 2кв25 и (-0.66%) в 1кв25 в квартальном сравнении, однако данные были пересмотрены в худшую сторону, ранее рост составлял 0.37% кв/кв в 2кв25 и (-0.57%) в 1кв25.

Пересмотр позволил показать рост на 0.1% кв/кв в 3кв25, а так база текущая база сопоставима с серединой 2025.

Валовая добавленная стоимость российской экономики выросла на 0.38% кв/кв в 3кв25, соответственно, чистые налоги на продукты отняли 0.28 п.п.

В 3 квартале 2025 27.6% российской экономики находились в стагнации и/или оказывали околонулевое изменение на динамику ВВП (изменение динамики выпуска в пределах погрешности с вкладом в изменение ВДС от (-0.01) п.п до (+0.01) п.п).

Три сектора, имеющих вес 22% в экономике, показали снижение выпуска, среди них:

Транспортировка и хранение: (-0.07) п.п вклада в изменение ВДС в 3кв25

Финансы и страхование: (-0.08) п.п

Операции с недвижимым имуществом: (-0.09) п.п.

Половина российской экономика показывает рост, из которых:

Государственное управление и обеспечение военной безопасности; социальное обеспечение: +0.12 п.п вклада в ВДС в 3кв25

Добыча полезных ископаемых: +0.12 п.п

Обрабатывающие производства: +0.08 п.п

Деятельность в области информации и связи: +0.05 п.п, а остальные дали меньше 0.05 п.п

Остальные сектора дали +0.13 п.п в совокупности и еще +0.10 п.п от индустрии культуры, спорта и развлечений в виде статистического артефакта из-за сбоев в оценке сезонных коэффициентов у Росстата.

С начала года российская экономика в МИНУСЕ на 0.3% (3кв25 к 4кв24) в соответствии с оценками Росстата, т.е. весь вклад в годовой прирост на 0.6% оказал 4кв24.

Однако, ВДС секторов экономики выросла на 0.36% за 9м25.

Околонулевой вклад в изменение экономики с начала года оказали 7 секторов, имеющих вес 15.2% в структуре ВДС.

В фазе сокращения находятся 40.3% российской экономики и 6 секторов с начала года, среди которых:

Оптовая и розничная торговля: (-0.28) п.п

Добыча полезных ископаемых: (-0.18) п.п

Операции с недвижимостью: (-0.15) п.п

Транспортировка и хранение: (-0.12) п.п

Статистические сбои в сельском хозяйстве (+0.39) п.п и в культуре, спорте и развлечениях (-0.17) п.п.

С начала года примерно 45% российской экономики растет, а наибольший вклад в прирост обеспечили:

Госуправление и обеспечение безопасности: +0.36 п.п

Обработка: +0.25 п.п

Строительство: +0.08 п.п

Гостиницы и общепит: +0.07 п.п

Теперь, что касается годового прироста: динамика ВВП замедляется с 1.35% г/г в 1кв25, далее 1.05% г/г в 2кв25 и +0.56% г/г в 3кв25.

В структуре роста экономики на 0.56% за последний год на ВДС приходится +1.17%, а чистые налоги на продукты минус 0.61 п.п. Основной вклад в годовой прирост, как было оказано выше, было обеспечено в 4кв24, а с начала года экономика в минусе.

Примерно 8% экономики обеспечили околонулевой вклад в ВВП за год.

Сокращается 38.2% российской экономики за последний год, среди которых:

Оптовая и розничная торговля: (-0.12) п.п

Транспортировка и хранение: (-0.10) п.п

Добыча полезных ископаемых: (-0.08) п.п

Операции с недвижимостью: (-0.06) п.п

Коммунальные услуги: (-0.02) п.п.

За год в плюсе почти 54% российской экономики, а среди драйверов роста:

Госуправление и безопасность: 0.42 п.п

Финансы и страхование: 0.28 п.п

Обработка: 0.22 п.п

Сельское хозяйство: 0.19 п.п

Информация и связь: 0.12 п.п

Гостиницы и общепит: 0.10 п.п

Строительство: 0.07 п.п.

Это и есть актуальный срез российской экономики с декомпозицией драйверов роста и отстающих секторов.