Отчет Apple за 2024 год

Отчет Apple за 2024 год

Apple последовательно превращается из продавца гаджетов в продавца экосистемы и услуг.

Для понимания тенденции необходимо привести статистику продаж по сегментам бизнеса:

iPhone: 200.6 млрд за год (-1.9% г/г), за 4кв24 – 69.1 млрд (-0.8% г/г), исторический максимум доходов по сумме за 12 месяцев был в 3кв22 на уровне 205.5 млрд, т.е. за сейчас на 2.4% ниже.

iPad: 27.8 млрд за год (+7.7% г/г), за 4кв24 – 8.1 млрд (+15.2% г/г), максимум был в 3кв21 – 31.9 млрд, а сейчас на 12.8% ниже.

Mac: 31.2 млрд за год (+6.1% г/г), за 4кв24 – 9 млрд (+15.5% г/г), максимум был в 3кв22 – 40.2 млрд, сейчас на 22.4% ниже.

Wearables, Home and Accessories: 36.8 млрд (-4% г/г), за 4кв24 – 11.8 млрд (-1.7% г/г), максимум зафиксировали в 3кв22 – 41.1 млрд, сейчас на 10.5% ниже.

Services: 99.4 млрд (+13.5% г/г), за 4кв24 – 26.3% (+14% г/г), текущий уровень годовых доходов находится на максимуме.

Не стоит поддаваться на провокации медийщиков, продвигающих концепцию «бурно растущей компании Apple».

Лучшим кварталом для компании был 3кв22, когда гаджеты и аксессуары в совокупности продали на 316.2 млрд за год, а сейчас лишь 296.4 млрд, т.е. номинальные продажи съехали на внушительные по меркам индустрии 6.3% более, чем за два года.

Однако, с 3кв22 доходы с услуг выросли на 21 млрд или почти 27%, что позволило компании в полной мере компенсировать выпадение свыше 20 млрд выручки по гаджетам, соответственно общая выручка в нуле.

Интегрально, Apple – это стагнирующая компания, которая так и не смогла найти новый «клондайк», мечущиеся из стороны в сторону (электрокары, гаджеты для виртуальной реальности и т.д.). Нового прорывного продукта найти не смогли, а по сформированным группам теряют позиции из-за активной конкуренции с Китаем, в том числе в премиальном сегменте.

Функции ИИ доступны только на iPhone 15 Pro и iPhone 16, что пока не вызвало массовых апгрейдов, но даже в ИИ ничего прорывного компания не создала, эксплуатируя исключительно чужие разработки (OpenAI).

Apple развивает свой Apple Intelligence через интеграцию с разработками OpenAI, но делает это медленно (с задержкой в два года), криво и не предлагая ничего нового в сравнении с конкурентами. По сути, все основные функции, которые требуются от ИИ уже есть в приложении ChatGPT.

Ажиотажа не возникло, что вполне предсказуемо.

Apple превращается в тяжеловесного мамонта, паразитирующего на своих верных «адептах» в экосистеме услуг Apple, которые в четыре раза переплачивают от конкурентных цен (валовая маржа в услугах достигает космических 75%).

Выручка: 369.4 млрд за 2024, рост на 2.6% г/г, за два года 2.1%, за 5 лет +38%, в 4кв24 выручка составила 124.3 млрд, +4% г/г, +6.1% за два года и +35.4% к 4кв19. Далее в указанной последовательности.

Чистая прибыль: 96.15 млрд за год, снижение на 4.7% г/г, +1% и 67.1% соответственно по вышеуказанным периодам, за 4кв24 – 36.3 млрд, +7.1% г/г, +21.1% и +63.4%.

Операционный денежный поток: 108.3 млрд за год, снижение на 7% г/г, -0.8% и +47.9%, за 4кв24 – 30 млрд, снижение на 25% г/г, -12% и -1.9% соответственно.

Капитальные расходы: 10 млрд за год, +4.5% г/г, -14.5% и +8.1%, за 4кв24 – 2.94 млрд, +22.9%, -22.4% и +39.5%.

Дивиденды и чистый байбек в совокупности: рекордные за всю историю среди всех компаний 116.3 млрд! Рост за год на 21.5%, +12.6% и +26.2%, а за 4кв24 – 27.5 млрд, +14.6% г/г, +18.2% и +13.3% соответственно.

Компания экстремально перекуплена (минимум в 2.5 раза от адекватных показателей), а держится за счет рекордного байбека и дивов.

За последние три года на акционерную политику были потрачены невероятные 315.2 млрд, за 5 лет – 502 млрд, за 10 лет – 818 млрд при операционном денежном потоке 890 млрд, а свободном денежном потоке – 779 млрд, т.е. компания все, что зарабатывает полностью утилизирует в рынок и даже больше.

Источник: Telegram-канал "Spydell_finance"

Топ

Лента новостей