Рынок труда в США стабилизируется
Рынок труда в США стабилизируется
Количество занятых вне с/х выросло на 256 тыс в декабре 2024 – сопоставимо с сентябрьским показателем, а последний раз более высокие значения были в мар.24 (310 тыс).
Для определения устойчивости экономики важны результаты в частном секторе – 223 тыс в декабре, что также является лучшим показателям с мар.24 (232 тыс).
В рамках определения долгосрочных трендов необходимо оценивать процентный прирост, что позволит учитывать изменение количество населения.
В декабре прирост составил 0.16% занятых в частном секторе США, за три месяца – 0.1%, за полгода – 0.09%, за 12м – 0.11%.
Говоря о стабилизации рынка труда, я имею в виду трехмесячный импульс, в период с августа по октябрь трехмесячный прирост давал в среднем 0.06-0.09% в месяц, а сейчас 0.1% с улучшением с ноября.
Это все же меньше среднесрочного тренда (2017-2019) на уровне 0.13% ежемесячного прироста и долгосрочного тренда (2011-2019) около 0.16%.
Рынок труда охлаждается, но признаков рецессии не просматривается. Рецессия обычно наступает, когда три месяца подряд идет сокращение занятости, а до этого полугодовой темп снижается до 0-0.05% ежемесячного прироста.
Один из надежных индикаторов входа в рецессию (изменение занятости в профессиональных и бизнес-услугах за полгода) демонстрирует околонулевую динамику (-2 тыс за полгода), стабилизируя диспозицию после сокращения на 41 тыс в ноя.24. Ухудшения нет, но динамика очень слабая.
Если оценить прирост занятых за полгода, в частном секторе – плюс 772 тыс, где промышленность и строительство +11 тыс, а услуги +761 тыс.
В услугах свыше от общего вклада в прирост обеспечили только два сектора – здравоохранение (+420 тыс) и общепит/гостиница (+162), тогда как сокращение происходит в информационном секторе (-11 тыс) и профессиональных и бизнес-услугах (-2 тыс).
Если по динамике отчетов с июля по октябрь прослеживались ограниченные признаки входа в рецессию, два последних отчета оказались относительно сильными (в контексте ухудшения ситуации на рынке труда).
Не исключено, что идет манипулирование данными (впереди традиционный годовой пересмотр данных), а предыдущий пересмотр показал, что прошлые данные показывали завышение свыше 800 тыс занятых.
