Как распределены финансовые показатели среди американского бизнеса?
Сезон отчетности близок к завершению (на этой неделе отчитаются Nvidia, Walmart и т.д), но нельзя ждать вечно. В таблице почти по всем компаниям включены отчеты за 3 квартал по скользящей сумме за 12 месяцев или по фиксингу, если это балансовые показатели (кэш, долг и т.д.). Среди тех, кто еще не отчитался, данные за предыдущий квартал.
В выборку включены свыше 99% всех публичных нефинансовых компаний США (список в разы больше, чем S&P 500), поэтому это и есть срез в моменте американского бизнеса по собственным расчетам на основе отчетности компаний и данных торгов.
В таблице представлены отрасли в наиболее адекватной классификации от TradingView за исключением того, что они ВПК и аэрокосмическую отрасль учитывают в «электронных технологиях», а я включил в «промышленное производство». Укрупненные группы в собственной интерпретации в виде секторов (цветовая кодировка позволит понять, кто туда включен).
37.8 млн сотрудников в нефинансовых компаниях США обеспечили свыше 51 трлн капитализации, 19 трлн выручки, 1.5 трлн чистой прибыли, свыше 2 трлн операционной прибыли, держат 2.7 трлн кэша при 8.7 трлн долгов (кредиты + облигации), а свободный денежный поток почти 1.5 трлн – те средства, которые без привлечения долгов могут быть распределены в дивиденды или байбек.
43% капитализации держит технологический сектор, но формирует лишь 15.1% от выручки при 13.7% сотрудников, 30.3% от операционной прибыли, 34.4% от чистой прибыли и столько объема кэша. Технологический сектор один из лидеров капитальных расходов, обеспечивая свыше 20% от совокупных капексов всех компаний.
Сырьевой и коммунальный сектор лидер по капексам – 29.4% от всех компаний, что понятно, но формирует лишь 6.9% капитализации всех нефинансовых компаний, 11.3% от выручки, но 13-15% от прибыли.
Самый перегруженный долгами сектор – это потребительский сектор (20.3% от всех долгов) при 11.7% капитализации, 13.8% выручки и около 13-14% по разным показателям прибыльности.
Больше всего сотрудников в торговле – 26.4% от всех компаний, генерируя больше всех выручки – 25.9%, но достаточно мало прибыли – около 10-11% при 10.6% от капитализации, да и то это показано в основном за счет вклада Amazon (формально в розничной торговле, т.к. свыше 50% от выручки в этом сегменте).
Медицина является вторым (25.1%) после технологического сектора (51.5%) по расходам на R&D за счет фармы и биотеха, но прибыльность крайне низкая – всего 6-9% по различным показателям за счет сферы здравоохранения и ухода за больными, где низкая маржинальность.
Самый «забитый» сектор – это транспорт и связь, где меньше всего доля по капитализации – 3.4% и прибыльности – 4-5%, хотя сотрудников в 2.3 больше, чем в сырьевом и коммунальном секторе.
Более детальные данные в млрд долл представлены в таблицах. Теперь точно ясно, кто генерирует выручку, прибыль, где распределены долги, кэш и капитализация. Выводов можно делать очень много, пока представил лишь срез данных.
