Отчетность американских бангстеров

Отчетность американских бангстеров

Группа сильнейших и наиболее влиятельных бангстеров в финансовой системе США (JPMorgan, Bank of America, Citi, Wells Fargo, Goldman Sachs, Morgan Stanley). Я еще не рассматривал актуальную финансовую отчетность мега банков и самое время закрыть эту «брешь».

Почему самое время? В период с 11 по 18 октября индекс акций финансового сектора США продемонстрировал сильнейший памп в современной истории, по крайней мере, за 25 лет, прорвавшись на 5.2% (минимум 10 октября и максимум 18 октября) в условиях исторического максимума. Рост на 5.2% за 5 дней – ничего особенного, но раньше это было в рамках компенсации обвала, но не будучи на истхаях.

Акции финансовых компаний США выросли более, чем на 45% за год, продемонстрировав лучшую производительность с пузыря 90-х годов, за исключением 2009 и 2020 на фоне восстановления с низкой базы, при этом: JPM – 54% за год, BAC – 56%, WFC – 56%, MS – 62%, GS – 74%, C – 54%.

Финансовые и деловые СМИ США объяснили историческую истерику в акциях банков, как «выдающиеся отчеты оказались значительно лучше прогнозов, показав силу финансовой системы США в условиях высоких ставок, а перспективы очень благоприятны на траектории снижения ставок, притока клиентских средств и стабилизации ликвидности».

Можно было бы пропустить отчеты, но истеричный надрыв и пафос требуют, как обычно и как полагается, выхода на сцену Spydell_finance для расщепления псевдо-реальности ))

Вне всяких сомнений, все вышеописанное про «выдающиеся отчеты» является выдающимся враньем, а вынос на истхай – типичная манипуляция, основанная на тупости инвестсообщества, погруженного в синтетическую метавселенную нереалистичных ожиданий и неосведомленности.

Не буду разбирать каждый банк (это растянется на 6-8 постов и на 2-3 дня), а остановлюсь на консолидированной отчетности всех шести банков.

Чистый процентный доход составил 67.6 млрд за 3кв24 (-0.2% г/г, +12% за два года, +42.4% за три года, но лишь +30% за пять лет в сравнении за третий календарный квартал), т.к. процентные расходы выросли сильнее (+16.7% г/г), чем процентные доходы (+13.4% г/г).

Конкуренция за надежного заемщика в условиях стагнации кредитования и деградации качества кредитного портфеля требует формирования дисконта по процентной ставке по кредитам, тогда как конкуренция депозитов с фондами денежного рынка требует премии к депозитным ставкам – маржа снижается.

Расходы на создание резервов по кредитным потерям выросли на 49% г/г до 8.6 млрд за 3кв24 и 32.2 млрд за год.

Чистые процентные доходы за вычетом резервов по кредитным потерям снизились на 4.8% г/г, +6.8% за два года, +15.7% за три года и +26.4% за 5 лет. С 1кв21 практически без изменений – стагнация на высокой базе с нисходящим уклоном.

Непроцентные доходы достигли 69.2 млрд за 3кв24 – рост на 9.4% г/г, +15.4% за два года, снижение на 0.7% за три года и рост на 21.4% за пять лет – очень волатильный показатель из-за трейдиногового и инвестиционного подразделения - в этот раз рост за счет торговли. От максимума в 1кв21 снижение на 14%.

Совокупная выручка (чистые процентные доходы минус расходы по резервам плюс непроцентные доходы) составила 128.2 млрд, что на 2.3% выше 3кв23, +11.3% за два года, +6.2% за три года и +23.7% за пять лет.

За 9м24 выручка выросла на 6.3% г/г, всего +3.4% за три года и +25% за 5 лет.

Чистая прибыль составила 34.3 млрд, сократившись на 1.2% г/г, +16% за два года, -10.2% за три года и +20.7% за 5 лет.

За 9м24 чистая прибыль выросла на 4.6%, но существенно ниже, чем в 2021 (минус 13.7%), +17.7% за 5 лет.

Чистая прибыль растет менее интенсивно, чем выручка из-за опережающего роста издержек бизнеса, и с начала года начали расти резервы по кредитным потерям с дальнейшей деградацией.

Речь идет о стагнации на высокой базе с негативной тенденцией, прогноз резко негативный на фоне деградации качества кредитного портфеля. Акции выросли на 55-75% за год, ну как?

Как только появляться пафос в освещении, надрыв и истерика в пампе - с 99% вероятностью паскудная ложь и манипуляция, так же и сейчас.