Кто генерирует свободный денежный поток в США?
Кто генерирует свободный денежный поток в США?
Если выделить длительный период времени (4.5 года с начала новой COVID-ной нормальности с 1кв20 по 2кв24) и сравнить с аналогичным периодом до COVID (с 1кв15 по 2кв19), накопленный FCF по нефинансовым компаниям США вырос с 3.43 трлн до 5.63 трлн или на 64% по собственным расчетам на основе публичной отчетности компаний.
Так кто же обеспечил 5.64 трлн FCF с начала 2020? Всего 378 компаний из почти 1000 нефинансовых компаний, которые непрерывно публикуют отчетность с 2011 года.
На ТОП 100 приходится 4.42 трлн, на ТОП 50 – 3.53 трлн, на ТОП 20 – 2.41 трлн, а на ТОП 10 – 1.72 трлн и вот эти компании:
• Apple – 434.8 млрд
• Microsoft Corporation – 282.5 млрд
• Alphabet – 269.7 млрд
• Meta Platforms – 149.7 млрд
• Exxon Mobil Corporation – 139.2 млрд
• UnitedHealth Group – 95.4 млрд
• AT&T – 94.3 млрд
• AbbVie – 91 млрд
• Chevron Corporation – 85.6 млрд
• Johnson & Johnson – 82.9 млрд.
Однако, есть 159 компаний с отрицательным FCF за 4.5 года на общую сумму 421 млрд, а ТОП 10 самых убыточных забрал на себя 194 млрд убытков и вот эти компании с наибольшим отрицательным FCF:
• Pacific Gas & Electric – 45 млрд
• Boeing Company – 25.6 млрд
• General Motors Company – 23.3 млрд
• Carnival Corporation – 22.9 млрд
• Edison International – 15.7 млрд
• Exelon Corporation – 14.8 млрд
• Dominion Energy – 13.3 млрд
• Duke Energy Corporation – 11.4 млрд
• DBA Sempra – 11 млрд
• Royal Caribbean Cruises – 10.9 млрд.
В основном отличились компании в секторе коммунальных услуг (электроэнергетика) и отели, курорты, круизы.
С начала COVID FCF вырос на 64% или 2.2 трлн в сравнении с 2015-2019, а кто обеспечил прирост? Всего 88 компаний сформировали весь прирост FCF, на ТОП 20 приходится 1.29 трлн, а на ТОП 10 – 0.95 трлн и вот они:
• Apple – 184.5 млрд
• Alphabet – 166.5 млрд
• Microsoft Corporation – 142.3 млрд
• Exxon Mobil Corporation – 95.4 млрд
• Meta Platforms – 87 млрд
• Chevron Corporation – 70 млрд
• NVIDIA Corporation – 62.1 млрд
• AbbVie – 50 млрд
• UnitedHealth Group – 45.8 млрд
• Broadcom – 45 млрд.
300 компаний снизили FCF за 4.5 года в совокупности на 0.75 трлн, а ТОП 10 компаний с наивысшей деградацией FCF обеспечили снижение почти на 0.3 трлн:
• Boeing Company – 66.7 млрд
• Intel Corporation – 56.5 млрд
• Pacific Gas & Electric – 41.3 млрд
• Carnival Corporation – 31.5 млрд
• Gilead Sciences – 21.7 млрд
• Walt Disney Company – 18.4 млрд
• Walgreens Boots Alliance – 16.5 млрд
• Delta Air Lines – 16.3 млрд
• Exelon Corporation – 15 млрд
• Las Vegas Sands – 14 млрд.
Вот так распределяются денежные потоки в США.
