Как обмануть рынок на 20 трлн?
За два года (1П24 к 1П22) чистая прибыль публичных нефинансовых компаний США сократилась на 1.5% по номиналу и снизилась на 7.9% с учетом инфляции.
При этом умеренная стагнация с нисходящей траекторией была обусловлена сильными показателями технологических компаний, т.е. без учета технологий и торговли (фактор Amazon) прибыль рухнула на 18% по номиналу и на 23.3% с учетом инфляции.
В это самое время американский рынок балансировал в диапазоне 3600-3800 с пробитием до 3500 пунктов (были известны отчеты за 1П22, как и сейчас за 1П24).
Прибыль сократилась на четверть в реальном выражении без успешных представителей в технологиях, и вот это было представлено, как успех ценой в 20 трлн (разница капитализации сейчас и тогда).
Ментальные искажения, ИИ галлюцинации, чистый идиотизм, байбеки и высококонцентрированное безумие – вот составляющие успеха в 20 трлн и ничего больше. Кому-то померещилось, что начали расти в темпах экономического бума 90-х годов, тогда как в реальности стагнация с нисходящим уклоном на высокой базе.
Это уже не в области экономики, это чистая психиатрия и социоинженерия. Результаты в 2024 хуже, чем в 2022, а восторга так, как будто бы совершили телепортацию в альтернативную вселенную волшебных грез, сказочной утопии ИИ мира и невероятных денежных потоков, которых нет.
Правда ли, что технологии показывают рост прибыли? Да, правда. Исторический максимум в абсолюте и высокие темпы роста, однако все остальные в сильном падении по собственным расчетам на основе отчетности компаний:
• Торговля: +10.7% г/г и +43.5% за два года для 2кв24, а за 1П24 +11.6% г/г и +44.2% за два года (далее в указанной последовательности).
• Медицина: +38.9% и -22.2% / -19.5% и -44.9% (!)
• Потребительский сектор: -23.6% и -2.1% из-за убытков на 10 млрд у Warner Bros / -8.7% и +0.7%.
• Промышленность: +4.4% и +4.7% / -9.3% и +10.3%.
• Сырьевой и коммунальный сектор: -13% и -52.1% / -21.1% и -33.9% (!)
• Транспорт и связь: +37.5% и +0.1% / +10% и -5.8%.
• Технологии: +22.8% и +38.9% / +30.7% и +24%.
Вот эти данные, прошу заметить, по номиналу! Если сравнивать за 1П24 к 1П22 в минусе три сектора (медицина, сырье и транспорт, связь), два в нуле (потребительский сектор и промышленность) и лишь два сектора в плюсе (технологии и торговля за счет Amazon).
В хорошей прибыли буквально 10 компаний из технологий, все остальные – очень плохо. Но все остальные на хаях (смотрите).
